どうもKAKA’（@teamkaka10）です。
昨日はS&P５００構成銘柄の配当利回りが高い上位１００銘柄の利回りが良かった事がわかりました。
今日はダウの負け犬投資法（ダウ１０）と呼ばれるダウ構成銘柄の高配当１０種の配当利回りと投資利回りの関係を確認したいと思います。
【ダウの負け犬投資法】
ダウ構成銘柄のうち配当利回りが最も高い１０銘柄を１２月３１日に購入し、それを翌年の１２月３１日になったら配当利回りが最も高い銘柄１０銘柄と入れ替える方法で、これを毎年繰り返します。
配当利回りが高い銘柄は株価が低迷している事が多いため、ダウの負け犬と言われています。ダウ１０種とも言われます。
【S&P１０種戦略】
S&P５００構成銘柄の時価総額上位１００銘柄の中から配当利回りが高い、上位１０銘柄を選択するという方法。
S&P５００の上位１００銘柄であるため、ダウ１０種よりも米国市場全体に占める比重が大きくなります。
下に続きます。
ダウ１０種とS&P１０種の配当利回りと投資利回りの関係
下記の図は、ダウ１０種とS&P１０種を対象に１９５７年から２００６年の期間で、それぞれのベンチマークと比較したものです。
（出典：ジェレミー・シーゲル著 株式投資第４版）
- ダウ１０種は平均年率利回りが１４.０８％ありました。
- S&P１０種は平均年率利回りが１５.７１％ありました。
- ダウ１０種もS&P１０種もそれぞれのベンチマークより利回りが良い事がわかります。
- ダウ１０種とS&P１０種がそれぞれのベンチマークに比べて利回りが最も悪かったのは、１９９９年でITバブルのピークでした。
長期で見た時に高配当銘柄は投資家に利益をもたらした事がわかります。
ダウ１０種とS＆P１０種のパフォーマンス
（出典：ジェレミー・シーゲル著 株式投資第４版）
- ダウ１０種もS&P１０種もベータが市場平均の１より小さく安定している事がわかります。
- S＆P１０種は、効率的市場モデルの予測値より５.２５％高く、ダウ１０種は、効率的市場モデルの予測値より３.９５％高い事がわかります。
まとめ
過去の結果を見るとダウ１０種もS&P１０種も高配当銘柄に投資することで良い利回りを得れることがわかりました。
ダウ１０種もS&P１０種も有名であるため採用する人が多い場合、株価が上がってしまうため配当利回りが落ち、過去の結果と異なることもあると思いますが、配当が投資家の利回りに与える影響がわかりました。
ただ、配当には日本での課税もあるため注意が必要になりますね。
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